Automatisert Trading System I Cse

SEC godkjenner automatiserte handelssystemregler utviklet av CSE. Securities and Exchange Commission av Sri Lanka SEC godkjente ATS-reglene for automatisert handelssystem og de tilhørende endringene i CDS-reglene for Central Depository Systems Pvt Ltd, utviklet av Colombo Børs CSE, for å lette handel med Alle eller ingen blokker. I følge regjeringens program for å omstrukturere statseide foretak SOEs, kan AON-metoden være et medium hvor strategiske innsatsen i statseide enheter kan gjennomføres på en gjennomsiktig måte i et konkurransemiljø. AON-metoden vil hjelpe til med avhending av slike eiendeler til den optimale prisen. ATS er utformet for å matche kjøp og salg ordre plassert av aksjemeglerfirmaer i CSE. Flere mekanismer kan derfor brukes til å transaksere verdipapirer, inkludert Normal Order Book, Crossings og AON-anlegget AON-ordreanlegget er utformet for å lette salg eller kjøp av en stor mengde verdipapirer om antall verdipapirer som kreves for en AON-blokk skal være minst 10 av antall utstedte verdipapirer. AON-metoden har mange fordeler ved bruk av Normal Order Book og Crossings-mekanismen. Transaksjoner ved bruk av AON-metoden vil være åpen for budgivning i 3 markedsdager mens det ikke foreligger et slikt krav enten i Normal Order Book eller Crossings-mekanismen. Videre vil transaksjoner ved bruk av AON-metoden ha en lavere systemisk risiko siden clearing og avvikling av transaksjoner vil finne sted på en defacto leverings - vs betalingsbasis. AON-metoden er muligheten for et konsortium av kjøpere å by på pakken kollektivt, som vil bidra til å forbedre likviditeten. Policyerklæring Automatiserte systemer for selvregulerende organisasjoner. SIKKERHETER OG UTBYTNINGSMEDDELELSE Utgivelsesnummer 34-27445 Fil nr. S7-29-89. Automatiserte systemer for selvregulerende organisasjoner. AGENCY Securities and Exchange Commission ACTION Policy Statement SAMMENDRAG Securities and Exchange Comm ission kunngjør i dag offentliggjøring av en Automation Review Policy, hvori den sier sin oppfatning at selvregulerende organisasjoner på frivillig basis skal etablere omfattende planlegging og evalueringsprogrammer for å fastslå systemkapasitet og sårbarhet DATE Kommentarer må være mottatt før eller før innsatsdato 30 dager etter offentliggjøring av denne utgivelsen i føderalregisteret. Effektiv dato 16. november 1989 ADRESSE Personer som ønsker å sende inn kommentarer, skal sende ti eksemplarer med Jonathan G Katz, sekretær, verdipapir - og valutakommisjon, Mail Stop 6-9, 450 Fifth Street, NW Washington , DC 20549 Alle kommentarer skal referere til filnummer S7-29-89 og vil være tilgjengelig på Kommisjonens offentlige referanserom FOR YTTERLIGERE INFORMASJON KONTAKT Kathryn V Natale, assisterende direktør, 202 272-2405, Christine Sakach, avdelingsleder, 202 272 -2857, eller Tonya Noonan Herring, 202 272-2415 Divisjon for markedsregulering, Securities and Exchange Commission, Mail Stop 5-1, 450 Fifth Street, NW Washi ngton, DC 20549.Supplemental Information. I Background. From tidlig på 1960-tallet til 1982 økte verdipapirmarkedsvolumet jevnt. Siden 1982 har en dramatisk akselerasjon oppstått 1 For eksempel volumet av handel på New York Stock Exchange NYSE i løpet av bare to dager i oktober 1987, 19. oktober og 20 1 2 milliarder aksjer, oversteg det årlige NYSE-handelsvolumet for hvert år frem til 1963 I tillegg økte det samlede NYSE-handelsvolumet i bare fem dager i oktober 1987, 16-22 oktober, 2 4 milliarder aksjer , tilsvarer 21 3 av NYSEs årlige volum for 1980 og 14 7 av 1982 års årlige volum 2. OTC og opsjonsmarkedet har også opplevd enorm volumvekst i løpet av det siste tiåret. 3.Institusjonelle investorer og megler - forhandlere har i økende grad hatt handelsstrategier som involverer kjøp eller salg av et stort antall aksjer samtidig kurvhandel 4 Disse handelsstrategiene har ikke bare bidratt til økningen i handel v Olume bemerket ovenfor, men også hastigheten og konsentrasjonen av aksjehandel 5 Hendelsene fredag ​​13. oktober 1989, da Dow Jones Industrial Average DJIA falt 165 poeng på litt mer enn en time og tirsdag 24. oktober 1989, da DJIA falt mer enn 60 poeng på 30 minutter, viser at konsentrerte økninger i handelsvolum kan oppstå. I løpet av den siste timen av handel 13. oktober ble 108 170 000 aksjer handlet på NYSE, for en daglig total på 251 170 000 aksjer på mandag, oktober 16, DJIA falt mer enn 63 poeng i de første 40 minuttene av handel Mer enn 141 millioner aksjer ble handlet i den første timen, og mer enn 225 millioner aksjer ble handlet i løpet av de første to timene. Den totale NYSE volum for dagen var 416.493.810 aksjer, den fjerde høyest i NYSE historie. For å imøtekomme denne veksten i handelsaktivitet og volumstrømmer knyttet til kurvhandelsstrategier, har selvregulerende organisasjoner SROer erstattet manuelt intensive eller der ruting og utførelsesprosedyrer med automatiserte systemer som tillater elektronisk ruting og utførelse av bestemte bestillinger 6 Disse automatiserte systemene, som generelt håndterer kun små ordrer, har med suksess økt kapasiteten på amerikanske verdipapirmarkeder og har forbedret effektiviteten og aktualiteten som transaksjoner utføres i. 7 SROs har faktisk utøvet fremsyn i å forutse fremtidige volumnivåer og designe og kontinuerlig overvåke og forbedre automatiserte systemer for å imøtekomme forventede volumnivåer. Økningen i handelsvolum bemerket ovenfor har også hatt en krusningseffekt på graden av automatisering av andre SRO-funksjoner tillegg til ordreutførelse Spesielt har SROs utviklet og fortsett å forbedre automatiserte systemer for formidling av transaksjons - og tilbudsinformasjon 8 og sammenligning av bransjer før oppgjør 9 Disse systemene, i forbindelse med automatiserte handelssystemer, tillater investorer å motta og handle på markedsinformasjon masjon i tide og sørge for at handler avgjøres på en nøyaktig og effektiv måte Kommisjonen lover SROs for deres innsats for å utvikle og stadig forbedre disse systemene. Mens SROs utvikling av gjennomføring har markedsinformasjon og sammenligningssystemer vesentlig forbedret effektiviteten av sine markeder utgjorde Market Break i oktober 1987 den fortsatte sårbarheten til disse systemene til operasjonelle problemer under ekstreme høyvolumperioder. Følgende problemer var blant de som oppstod av automatiserte handelssystemer i løpet av oktober 1987 Market Break First, utilstrekkelig datakapasitet forårsaket køer av ubehandlet Ordrer for å utvikle det resulterte i sin tur i betydelige forsinkelser i ordreutførelse. 10 For det andre hadde SROene ikke tilstrekkelige beredskapsplaner for å frigjøre eller opprette ytterligere datafilplass for å imøtekomme økningen i ordrekommunikasjon 11 For det tredje ble forsinkelser opplevd av noen SROs i overføringen av transaksjonsrapporter til b andre medlemsfirmaer og markedsinformasjonsformidlingssystemer For det fjerde har forsinkelser i ordrebehandling forårsaket utløpet av ITS-forpliktelsene til å handle før de nådde den aktuelle spesialposten. Til slutt skyldes enkelte SROer til slutt størrelsesordenene for deres ordre eller spurte medlemsfirmaer om ikke å rute ordre gjennom deres systemer. Disengagementet av disse systemene hindret i sin rekke ordreutførelse gjennom hele markedet, fordi ordre som ellers ville vært behandlet elektronisk, måtte behandles manuelt 12. Markedsnedgangen 13. oktober 1989 viste at systemene fungerte vesentlig bedre enn for to år siden, men det var fortsatt problemer med noen systemer. Noen av utvekslingene opplevde igjen køproblemer, mens noen utvekslinger hadde andre systemproblemer som kanskje eller ikke har vært relatert til volumstrømmen i den flyktige perioden 13. NASD opplevde problemer med SOES On Octobe r 16, handel på SOES utgjorde 13.483 transaksjoner og 4 7 millioner aksjer En rekke faktorer, som for eksempel obligatorisk deltakelse i SOES, straffen for tilbakekjøp av markedsførere og innsats fra markedsførere for å låse opp og krysse sine markeder resulterte i En hidtil uset strøm av markedsmannsnotering endrer seg til NASDAQ. Som en foreløpig sak ser det ut til at dette kan ha produsert en kommunikasjonsforsinkelse mellom datamaskiner som opererer det grunnleggende NASDAQ-systemet og datamaskiner som opererer SOES, som forårsaker ordrer som skal utføres basert på forsinkede sitater. 14. Virkningen av jordskjelvet i Nord-California på PSE i løpet av uken av 16.-16. Oktober 2989, demonstrerer sikkerhetsmarkedets utsatthet for eksterne forhold. Jordskjelvet og den resulterende tapskraften forårsaket PSE i San Francisco i vesentlig skala ned operasjoner fram til 23. oktober 1989 15 For å sikre at handel med PSE-opsjoner kunne fortsette, tillot Kommisjonen handel med PSE-opsjoner på den amerikanske, New York og Philadelphia Stock Exchange og Chicago Board Options Exchange, 19. oktober 1920. I tillegg, den 10. november 1989, forsinket NYSE åpningen til 10 30 på grunn av en elektrisk brann i bygningen som huser SIAC, som får NYSE til å stole på back-up-generatorene. Alternativene og futures-markedene stoppet også handel i løpet av den perioden. II. Automatiseringsrevurderingspolitikk. På grunn av virkningssystemene har feilene på offentlige investorer, meglerhandelens risikoeksponering og markedseffektivitet mener Kommisjonen det er hensiktsmessig for SROs å ta visse skritt for å sikre at deres automatiserte systemer 16 har kapasitet til å imøtekomme nåværende og rimelig forventede fremtidige handelsvolumnivåer tilstrekkelig og å reagere på lokale nødforhold. Derfor annonserer Kommisjonen i dag i dag sin policy for automatiseringsvurderingspolitikk 17 Det er kommisjonens tro på at SROs bør etablere omfattende plan - og vurderingsprogrammer for å teste sys TEMAs kapasitet og sårbarhet Disse programmene skal ha tre primære mål. For det første mener Kommisjonen at SROs skal formelt fastslå nåværende og fremtidige kapasitetsestimater. Kapasitetsestimater for deres automatiserte ordreutførelse og - utførelse, markedsinformasjon og handelssammenligningssystemer. For det andre bør SROs utføre kapasitet stresstester Stresstest for å avgjøre adferd av automatiserte systemer under ulike simulerte forhold 18 For det tredje mener vi at SROs skal kontrakt med uavhengige anmeldere for å vurdere årlig om disse systemene kan utføre tilstrekkelig til deres estimerte nåværende og fremtidige estimerte kapasitetsnivåer og om disse systemene har tilstrekkelig beskyttelse mot fysisk trussel 19.III Diskusjon. Kommisjonen mener at denne politikkerklæringen er i samsvar med og for å fremme en kongressens oppfatning at et av de to hovedmålene for et nasjonalt markedssystem er vedlikehold av stabil og ordnet markeder w med maksimal kapasitet for å absorbere handelsobalanser uten unødvendige prisbevegelser 20 I lys av de operative vanskelighetene SRO automatiserte systemer i løpet av oktober 1987 Market Break, anslått fremtidige kapasitetskrav basert på tidligere økninger i handelsvolum, behovet for å opprettholde nøyaktig handel og sitat informasjon og graden av datautomatisering har blitt og vil trolig øke som en integrert del av verdipapirhandel, mener kommisjonen at SROs bør ta visse skritt for å sikre at deres automatiserte systemer har tilstrekkelig kapasitet til å behandle et rimelig forutsigbart volum nivåer 21 Kommisjonens kunngjøring av disse retningslinjene betyr ikke at Kommisjonen mener at SRO-automatiserte systemer er utilstrekkelige eller at forbedringer til disse systemene siden Market Break i oktober 1987 ikke har vært tilstrekkelige eller fordelaktige. Tvert imot mener kommisjonen at SRO har gjort gode fremskritt siden oktober 1987 for å øke c Apacity av deres systemer og Kommisjonen oppfordres til at planlagte forbedringer av disse systemene vil styrke verdien av verdipapirmarkedene ytterligere. 22 Kommisjonen mener imidlertid at en periodisk gjennomgang og test av hver SROs systemkapasitet vil bidra til å identifisere potensielle svake punkter og redusere risikoen for alvorlige systemfeil. Kommisjonens policy reflekterer ønsket om å sikre at markedsbevegelser er et resultat av at markedsdeltakere endrer forventningene om markedets retning for en bestemt sikkerhet eller en gruppe verdipapirer, og ikke resultatet av investor forvirring eller panikk som følge av operasjonelle feil eller forsinkelser i SRO-automatiserte handels - eller markedsinformasjonssystemer. Kommisjonen mener at hver SRO bør formulere nåværende kapasitetsestimater for det maksimale antall transaksjoner som ordrehåndtering og utførelsessystemer kan behandle daglig uten urimelige forsinkelser, maksimum Antall transaksjoner som systemet kan håndtere over en volum på femten minutter, og fremtidige kapasitetskrav basert på prognostiserte volumstall 23 På samme måte mener Kommisjonen at SROs skal formulere kapasitetsestimater for daglige og femten minutter for deres automatiserte markedsinformasjon og handelssammenligningssystemer sammen med fremtidige kapasitetsestimater I tillegg bør SROs formulere beredskapsprotokoller Beredskapsprotokoller 24 utformet for å gi sikkerhetskopieringsfunksjoner ved onlinesystemfeil og ytterligere prosesseringskapasitet i høyvolumperioder 25. I tillegg bør SROs utarbeide en evaluering av enhver implementering av systemforbedringer som trengs for å imøtekomme fremtidige handelsnivåer SROs bør vurdere å utarbeide planleggingserklæringer forutse slike forbedringer Planleggingserklæringer. SROs bør også sette prosedyrer for å fortsette periodiske Stresstester av alle deres automatiserte systemer og rapportere resultatene av disse testene til divisjonen SROs bør bruke standarder generelt satt av datamaskinindustrien for å utvikle og evaluere resultatene av Stresstestene og bør spesifisere i deres rapport de spesifikke standarder de søker. I denne sammenheng ber Kommisjonen om å få kommentarer om hvorvidt Kommisjonen i de kommende mandatene bør ha spesifikke standarder, og hvis så hva disse standardene skal være. Kommisjonen ber også om at SROs periodisk vurderer sårbarheten til deres automatiserte systemer til ekstern og intern trussel Sårbarhetsstudier Kommisjonen mener at slike studier bør adressere mottakelighet av automatiserte systemer til datavirus, uautorisert bruk, datalandalisme og feil som følge av katastrofale hendelser, dvs. brann, strømbrudd, jordskjelv I tillegg ber Kommisjonen om at SROs straks informerer divisjonen om hvilke tilfeller uvedkommende har oppnådd eller forsøkt å få tilgang til sine systemer, og følge - opp med en skriftlig rapport om problemet, årsaken og trinnene som ble tatt til pr hevder en gjentagelse. Kommisjonen mener at en gjennomgang av SRO-tiltak knyttet til automatiseringssystemer vil være viktig for overvåking av SRO-ytelse. Derfor forventer Kommisjonen, i henhold til sin tilsynsmyndighet, å be om at SRO-ene skal gi kapasitetsberegninger, planplaner, Stresstester, Beredskapsprotokoller, Sårbarhetsstudier og rapporter om uhell av uautorisert tilgang som de har utarbeidet. Som en del av et kapasitetsplanleggings - og vurderingsprogram bør SRO-automatiserte systemer også få periodisk en omfattende, kritisk og uavhengig gjennomgang Kapasitetsestimater, planleggingsrapporter, stressprøver, beredskapsprotokoller og sårbarhetsstudier som tidligere ble produsert av SROs, sammen med selve automatiserte systemene selv, skal danne grunnlag for hvilke uavhengige anmeldere vil kunne kritisere automatiserte systemer 26 Kommisjonen mener at hver SRO skal ha sine automatiserte systemer gjennomgått årlig l av en uavhengig gransker som begynte i 1991 27 I følge tilsynsorganet forventer Kommisjonen å be SROs å gi Kommisjonen kopier av rapportene som er utarbeidet, og beskriver de uavhengige granskers funn 28 Områder som synes hensiktsmessige for uavhengig gjennomgang inkluderer 1 om nåværende og fremtidige SRO kapasitetsestimater er nøyaktige 2 om de automatiserte systemene kan utføre ved estimerte kapasitetsnivåer 3 om planlagte systemforbedringer realistisk vil imøtekomme fremtidige kapasitetskrav 4 om Beredskapsprotokoller er godt utformet og sannsynligvis effektive 5 om SRO automatiserte systemer er sårbare for systemintegritetsfeil og 6 anbefalinger for å løse mangler som finnes i område 1 - 5 ovenfor. Ved kommisjonen. Jonathan G Katz. Date 16. november 1989.TRADING SYSTEM. Chittagong Stock Exchange var den første børsen i landet å introdusere automatisert handelssystem i juni 1998 The tradi ng system på CSE ble kjent som CHITTRA på den tiden. Det forbød store byer i Bangladesh slik at alle medlemmer kunne handle nasjonalt samtidig med enkelhet og effektivitet. CHITTRA ga et skjermbasert, sitatdrevet handelsanlegg. Investorer fikk lov til å sitere en forventet pris i deres kjøpe salgsordrer CHITTRA matchet automatisk de beste prisene. Millennium Exchange og goTX Systems. On 20 oktober 2011 lanserte Chittagong Stock Exchange sitt etterlengtede Next Generation Trading System NGTS Gjennom NGTS-prosjektet introduserte CSE en meget kraftig samsvarende motor som kunne håndtere 2500 ordrer sek, 1000000 ordningsdag Systemet er høy skalerbar og kan skalere til enda høyere ordre og kontraktspriser CSE integrerte produktene Millennium Exchange fra Millennium IT som medlem av London Stock Exchange-gruppen og goTX fra Polaris Lab for å introdusere en kraftfull nettbasert handelsplattform i sanntid..MIT-løsning støtter flere aktivaklasser, flere markedsstruktur og omfattende rang e av ordre typer Flere handelsmetoder og handel på tvers av flere bestillingsbøker støttes også Andre funksjoner inkluderer ubegrenset handel eller kontrollerte handelsprisbånd, kretsbrytere osv. Fleksible ordrebokstavsprioriteringsordninger pristid, priskapasitetstid, størrelsestid etc, Offentlig bokhandel, Real-time publikasjon av bestillingsbok og tids - og salgsinformasjon, Omfattende utvalg av statistikk høyt lavt, VWAP, volum, indikativ auksjonspris etc, Fleksible brukertillatelsesordninger, Omfattende markedsoperasjonsfunksjonalitet styrer ordrer, avbryter handler, stopper gjenoppta handel, forlenge kortere økter, suspendere deltakere, administrere statiske data osv., FIX og FAST baserte grensesnitt for innlevering av ordre, handelsrapportering, slippkopier og markedsdata er noen andre viktige funksjoner i MIT-løsninger. Millennium Exchange er en distribuert, meldingsbasert, Programvarefeiltolerant system Det kjører på brukerdefinerte handelsregler, Brukerdefinerte roller for handelsfolk SUSE Enterprise Linux er Ope rating System og Oracle er Database. Millennium Surveillance Module støtter sanntidsanalyse og mønsterkonfigurasjon. Det kan generere uanstrengelig markedsposisjon, omfattende saksbehandling. Den har kraftige rapporteringsfunksjoner, forbedret relasjonsdeteksjon, fleksibel og kraftig kartlegging og kompatibilitetsfunksjon. System. Risk Management System RMS gir Facility for medlemmene å administrere investorene aksjer, kontanter, margener og risikoparametere, støtter sikkerhetsmargener, aksjer, marginaler, mottaksmarginaler osv. Løsningen støtter også mange risikoprodukter som Intraday Delivery, Short Sell etc. Det støtter Auto Square Off-funksjoner og Risk Square Off-funksjoner Det er Marker for Market Alerts, Cash Alerts, Margin Alerts og Stock Alerts Real-time Overvåking av Mark til Marked og Margin Blockering Square Off Support er inkludert i løsningen.